《外汇交易:高手训练营》之第二章外汇主要货币对比“货币对”

如风2017-02-10浏览 266评论 3

从今天起,一介小民将连载《外汇交易:高手训练营》一书内容。资源来源于外汇110网。共8章

身处低谷时,我回想那些基本点。我问自己,“我干吗这样?”接下来就有了激情。

一一林恩·圣詹姆斯,职业赛车手

大多数交易者会说他们对交易充满热情,我们真正想要成功,就需要这种热情。我们需要热情做出承诺,尽全力学习有关交易的知识,然后付出时间和努力去实现这个承诺。

下面,我们要了解一些外汇交易领域的基本知识。在货币交易领域,如果你是一个新手,那么这些知识对你来说非常重要。相反,如果你很有经验,先不要翻过去一一我敢打赌,大多数有经验的交易者在本章还是能学到一些新东西,当你处于交易热战时,这些东西可能迟早对你有用。让成功的热情超过你匆忙翻阅下一章的渴望吧!

两个同类

刚开始做交易时,我不理解“货币对”这个概念。每一笔货币交易至少包含两种货币,因为这是实现交易的唯一可能方式。如果有人说他做空了美元,那么从定义上说,这个人肯定做多了另一种货币一一可能是欧元、日元甚至是一篮子货币。

所以你看,你不可能交易一种货币。有时间尝试一下,拿20美元,看能否找到人用21美元来跟你交换一一不是将来某个时间,而是现在、马上。除非你是狡猾的道奇尔,否则这种事不会发生。要是有人给你出价19美元换你的20美元,那对你来说这笔交易必然亏损;如果你接受低于20美元的金额来兑换你手里的20美元,你肯定是一个傻子。

单一货币不能独自波动,所以你把20 美元放在床头柜上,睡一觉醒来它仍然值20美元。20美元的购买力可能波动,但它的面值不会多于也不会少于20美元。然而当用其他货币来衡量一种货币时,它的价值会不断波动。

去国外时,你要把一种货币兑换成另一种。在大多数情况下,兑换率,或者说汇率,不是固定不变的,而是自由波动的。货币对之间的汇率是外汇交易者实际交易的比率。知道了这一点,下面让我们来熟悉一些常见的交易货币以及相应的中央银行(见表2-1)。

《外汇交易:高手训练营》之第二章外汇主要货币对比“货币对”

也许你听过这些货币对的有趣昵称。了解它们非常重要,因为将来你在阅读外汇市场相关文章时,作者用的是昵称,而不是它们的官方名字。遇到这些昵称时,你知道是哪种货币相当重要(见表2-2)。

一些昵称有多种多样的渊源。例如,“几维鸟”(Kiwi)和“潜鸟”( Loonie)分别是印在新西兰和加拿大硬币上的鸟。“单一货币”(SingleCurrency)就是说欧元是许多独立国家使用的单一货币。

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经  理

棒球队经理必须得当“恶人”。

一一斯柏齐·安德森,棒球经理,入选名人堂

几乎每个团队都有一个经理或教练来负责管理队员。经理的工作是制定对团队有效的规章和政策让团队成员遵守。

至于外汇交易领域,几乎每一种货币都有一个管理者,他们做着相似的工作。如果我们仔细观察这些“经理”及其政策,他们就会向我们透露其“游戏计划”,使得交易者从他们的举措中获利。事实上,他们经常故意透露这些计划,因为我们这些独立的交易者经常是他们计划中的一部分!

中央银行就是实行货币政策的“经理”。央行通过控制利率和货币供给影响经济活动。例如,央行可能降低短期利率,使借款更便宜,因此更容易开展业务或买房。这些都能达到刺激经济的效果。

增加货币供应也可以剌激经济:其中一种方式是央行直接向银行注入资金。根据这个理论,如果银行资金充足,它们更可能把资金贷给企业和个人。相反,央行也可以提高利率或减少货币供给,两者都会放缓经济活动。

大部分央行的使命是促进经济持续稳定增长并保持低通货膨胀。对于大多数发达国家来说,这意味着年国内生产总值(GDP)介于3%~5%,目标通胀为3%或更低。

掌控之下

一些央行例如欧洲央行和美联储是独立的,也就是说,它们不受各自政府的管理。这非常重要,因为政治人物希望利率能更低,即使这对他们的国家经济或前途而言不是正确的举措。

也许你听过人们“根据财务利益投票”。这就是说,经济走强时,现任的政治人物有更大机会再度当选,然而如果选民不满意当前经济形势,那么选战对他们而言就更加艰难。虽然现任政治人物的决策可能对经济根本没什么影响,但前述现象是真实存在的。经济上的成败并不都取决于政治人物,这些人中的大部分是法律专家而非经济学专家。

谋求连任的政治人物如果认为自己能够影响央行,使其下调利率,那么他通常会这样做,以后再应对其后果,后果之一就是通货膨胀。经济增长若未能审慎应对,或者利率在较长时间保持过低水平,通常就会引发通胀。

具有独立性的央行可以采取措施控制通货膨胀(例如提高利率,减少货币供应),不用担心政治因素。但是即使央行具有独立性,央行的领导层也可能会努力讨好政治人物,从而谋求连任央行高管,其手段就是保持利率在必要水平之下。

教练组

几乎每一个央行内部都有一个专门组织(教练组)负责制定利率、货币供应和其他货币政策方面的决策。例如,欧洲央行的管理委员会(GoverningCouncil)包括6位执行委员和欧元区(Euro area)国家央行行长。

美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, FOMC)有12位理事,英格兰银行货币政策委员会(Money Policy Committee, MPC)有9位委员。然而,尽管新西兰储备银行也有一个货币政策委员会,但它不太一样,因为只有行长一人负责决策。表2-3展现的是主要货币的决策机构和基准利率名称。

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没有经理的团队

有趣的是,并不是所有国家都有中央银行。例如新加坡的金融管理局(Monetary Authority, MAS)。MAS和大部分央行的不同之处在于,它并不是以直接控制利率,而是以影响汇率的方式实现预期目标。

例如,如果MAS对通胀有所担忧,它可能会直接推升新加坡元兑美元的汇率,而非提高利率。相反,如果MAS对通缩有所担忧,可能就会打压新加坡元。

巴拿马没有央行,但长期以来通胀较低。过去几十年中巴拿马经济比其拉美邻国稳定。

另一个一度缺乏央行的国家是美国。这是真的;美国在其历史各个时期实际上并没有央行。目前的美联储是1913年成立的。

其他重要货币

除了主要货币,还有许多其他货币、一些流动性不强的货币。不要忽视这些货币,有时最好的机会就出现在许多交易者没有注意到的地方(见表2-4)。

《外汇交易:高手训练营》之第二章外汇主要货币对比“货币对”

较常交易的货币对

8个主要货币(美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加元、澳元、新西兰元)组成了流动性较强的货币对。表2-5列出的是最常见的可交易货币对。

《外汇交易:高手训练营》之第二章外汇主要货币对比“货币对”

其他重要的货币对

除主要货币对外,还有许多其他货币对。只含有一个主要货币的货币对流动性不太强,并不是每一个外汇经纪都提供这种货币对的交易,但有时它们也会存在极好的机会(见表2-6)。

《外汇交易:高手训练营》之第二章外汇主要货币对比“货币对”

《外汇交易:高手训练营》之第二章外汇主要货币对比“货币对”

代码制定者

国际标准化组织(International Organization for Standard, ISO)制定了货币符号及货币对中的货币顺序。国际标准化组织自称为“世界规模最大的标准开发者和发行者”,拥有157个成员团体。

在即期外汇市场交易时,货币对中的货币顺序是固定的。换句话说,欧元/美元是两种货币形成货币对的官方排列顺序。然而,这并不能阻止各类机构提供反向报价,如美元/欧元。如果你看到美元/欧元的报价,这很可能是反向报价,简单地说就是以欧元计的美元价值,在即期市场交易时货币对的官方排序仍然是ISO确定的欧元/美元。

应对疯狂的方法

从某种程度上说,虽然每个货币对的货币顺序看起来是随机的,但其实还是遵循了一些规则。例如,在每个货币对中,欧元先列出(欧元/美元、欧元/日元)。英镑也是首先列出(英镑/美元、英镑/日元),除非它和欧元搭配(欧元/英镑)。

澳元及新西兰元经常首先列出除非它们和欧元、英镑搭配形成货币对。日元通常位于货币对的右侧(美元/日元、澳元/日元)。美元有时居前(美元/加元、美元/瑞士法郎),有时居后(澳元/美元,新西兰元/美元)。记住,无论何种货币更强,货币对的排序从不改变。

货币对中排列在前的货币称为基准货币(base currency),排列在后的称为报价货币(counter currency 或quote currency)。

外汇即期和期贷市场

交易货币的方式有多种,这可能会引起一些疑惑。交易方式的关键区别在于外汇即期市场(Forex spot market)或者说现金市场(cash market)与外汇期货市场(Forex futures market)之间所存在的差异。

什么是外汇即期市场或现金市场呢?设想一下,如果你很渴,你走进一家商店,买了一瓶水。你把现金付给收银者,他就会立刻、当场给你水。

现金或即期外汇市场交易的是目前的汇率。交易立刻、当场发生。

什么是期贷市场?假设你现在不渴,但你认为下星期会渴。你希望水能在下周也就是将来的一个时间送到你家。你和商店老板签订合同,将来以特定价格把水送给你。

外汇期贷市场交易的是将来的汇率。上面两个例子就是外汇即期市场和外汇期货市场的本质区别。

让我们实际点儿

期货交易领域中,持有合约至到期日的交易者必须交付或者收付合约中所列商品,被称为实物交割或实物结算。

例如,假设一家谷物公司想在特定日期购买一定数量的小麦(接受小麦交割),生产更多的产品。与此同时,农民想在小麦收获后卖(交付)小麦。农民和谷物公司签订期货合约;这样,谷物公司就会知道其将拥有所需的小麦,还会知道其将支付的价格。农民就会知道小麦有了买家,还会知道其收付的价格。

对两者而言,有利之处在于他们获得了经营各自业务所需的确定性。现在,谷物公司知道了小麦的支付款项有多少,数量有多大,收货日期是哪一天;农民知道了能否买得起他看上的新拖拉机,因为他知道小麦收获时能拿到多少钱。他也知道交付小麦的日期、时间和地点。

外汇交易及时清算系统

外汇期货市场与此类似:交易者可能必须交付瑞士法郎(美元或英镑)或收付欧元(或其他货币),这种情况可能会发生,而且以后肯定会发生。然而,大多数货币交易者又不需要交割,他们只想投机于跌岩起伏的市场,并不想拥有任何实际外币。

在即期外汇交易领域,你与外汇经纪商进行即期外汇交易时,绝对不必收付外币。换句话说,如果你将美元存入外汇交易账户,且只交易欧元/瑞士法郎,你绝对不必收付欧元或瑞士法郎。

这是因为即期合约从来不会像期货合约一样真正到期,大多数即期外汇合约的结算通过外汇交易及时清算系统(continuous linked settlement,CLS)实现。对于大多数经纪商而言,未平仓头寸会在例行时间(通常在纽约时间下午5点)自动展期至下一结算日。交易者可以专注于货币汇率变动,无须处理交割事宜。

从交易账户中提款时,币种与你之前存人的货币币种一样。不管交易账户中存入何种币种资金,它与你提款时的资金币种都是一致的,除非外汇经纪商提供货币兑换服务。

因为洗钱法规及对这方面的担忧,很多外汇经纪商不提供这种服务。此外,如果经纪商还要承担交割事宜,对他们来说肯定是个噩梦,想象一下涉及跟踪和交付各种实物货币的额外工作及费用就可想而知了。

一些外汇经纪商确实也会向希望实际拥有某一货币的顾客提供货币交割服务,但这些服务不是免费的。因此,如果你对交割感兴趣,应事先联系你的经纪商。

文章来源:如风

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  1. 姜辰
    姜辰 @回复

    强悍!我今天发现一部《卧底经济学》,博主可以瞅瞅

    • 如风
      如风 @回复

      @姜辰 你一说我就下载了,对了我也推荐一本给你。书名为《货币战争》,也许你听说过。但我推荐你看

      • 姜辰
        姜辰 @回复

        @如风 好,我这就去找找货币战争。